LED-näyttö Yrityksen rahoitus Kasvot valtavat muutokset

- Apr 29, 2020-

Tiivistelmä: 27. Kokouksessa tarkasteltiin ja hyväksyttiin "Yleinen täytäntöönpanosuunnitelma kasvuyritysmarkkinoiden ja pilottirekisteröintijärjestelmän uudistamiseksi". GEM, jonka kokonaismarkkina-arvo on 6,8 biljoonaa, on vihdoin kinasteltu kauan odotetussa rekisteröintijärjestelmän uudistuksessa. Tämä on uutinen, joka on kiinnitettävä huomiota niille LED-näyttö yritysten alalla, jotka on jo lueteltu, aikovat luetella, tai valmistautuvat listalle.


27. huhtikuuta koolle kutsuttiin kokonaisvaltaista syventämisuudistusta käsittelevän keskuskomitean kolmastoista kokous. Kokouksessa tarkasteltiin ja hyväksyttiin "Yleinen täytäntöönpanosuunnitelma kasvuyritysmarkkinoiden ja pilottirekisteröintijärjestelmän uudistamiseksi". GEM, jonka kokonaismarkkina-arvo on 6,8 biljoonaa, on vihdoin kinasteltu kauan odotetussa rekisteröintijärjestelmän uudistuksessa. Tämä on uutinen, joka on kiinnitettävä huomiota niille LED-näyttö yritysten alalla, jotka on jo lueteltu, aikovat luetella, tai valmistautuvat listalle.


Tällä hetkellä Kiinan pääomamarkkinajärjestelmään kuuluu pääasiassa päähallitus, pieni ja keskisuuri hallitus, GEM-hallitus, uusi kolmas hallitus ja uusi tiede- ja teknologiaversio, joka käynnistettiin viime vuonna. Rekisteröintijärjestelmää käyttävää tiede- ja teknologialautakuntaa lukuun ottamatta kaikki muut alat kuuluvat hyväksyntäjärjestelmän piiriin. Useat suuret pörssiyhtiöt LED-näyttö, Lisäksi Alto Electronics (002587) listattu pieni ja keskisuuri aluksella, Lianjian Optoelectronics (300269), Liad (300296), Absen (300389), Zhouming Technology (300232), Lehman Optoelectronics (300162) on listattu GEM, ja yritykset liittyvät tukialat, jotka liittyvät läheisesti LED-näyttöteollisuus on myös listattu GEM. Tämä GEM uudistus on vaikutusta paitsi pörssissä näyttö yritykset, mutta myös muita LED-näyttö yritykset listalle suunnitelmia, ja suoremmin niille yrityksille, jotka ovat listalle hakuprosessiin.


27. päivänä, virallisilla verkkosivuilla China Securities Regulatory Commission antoi viestin, jossa selvennetään siirtymäjärjestelyjä hallinnollisia lisensointi asioita, kuten GEM IPO, jälleenrahoitus, fuusiot ja yritysostot ja uudelleenjärjestely ennen ja jälkeen rekisteröintijärjestelmän.


Järjestelyn mukaan SFC lopettaa tästä lähtien alkuperäisten julkisten tarjousten ja gem-luetteloon merkitsemisen hakemusten vastaanottamisen, mutta hyväksyy edelleen gem-yhtiössä lueteltujen yritysten jälleenrahoitus- ja sulautumis-, yritysosto- ja rakenneuudistushakemukset. Ennen GEM-pilottirekisteröintijärjestelmän käyttöönottoa CSRC edistää yleensä asianmukaista hallinnollista lupatyötä tarpeen mukaan.


Gem IPO:n liikkeeseenlaskun tarkistusprosessin yrityksille, jotka olivat eilen (27. huhtikuuta) rajana, jos yhtiön IPO-hakemus on läpäissyt kehityksen arviointikomitean tarkistuksen ja saanut hyväksynnän, liikkeeseenlaskun merkintätyö pannaan edelleen täytäntöön voimassa olevien säännösten mukaisesti. Jos kehitys- ja tutkintakomitea on hyväksynyt uudelleentarkastelun, mutta se ei ole vielä saanut hyväksyntää, voit valita kaksi tapaa: toinen on jatkaa hallinnollisen lupamenettelyn edistämistä ennen GEM-pilottirekisteröintijärjestelmän virallista vapauttamista ja aloittaa ongelman merkintä nykyisten sääntöjen mukaisesti; Toinen on itsenäisesti valita soveltaa lopettaa edistää hallinnollisen lisensointiprosessin. Kun GEM pilot rekisteröintijärjestelmä on virallisesti julkaistu ja toteutettu, ilmoittaa Shenzhen stock exchange, ja suoritettuaan liikkeeseen listalle tarkastelu ja rekisteröintimenettelyt, aloittaa liikkeeseen merkintäsitoumuksen työtä mukaisesti uudistettu järjestelmä. Jos yritys päättää ilmoittaa Shenzhenin pörssiin, Shenzhenin pörssi järjestää liikkeeseenlaskun tarkastelun CSRC:n tarkastelemien yritysten toimeksiannon mukaisesti.


Tällä hetkellä LED-näyttö yritykset ovat hyvin innokkaita pääomaa, ja listalle on rahoituskanava, että useimmat yritykset haaveilevat. Nykyisistä merkittävimmistä listautumisaloista listautumiskynnys on alhaisin. Epätyydyttävän rahoitusvaikutuksen vuoksi jotkin niistä ovat kuitenkin myös aktiivisesti poistaneet listan listauksen jälkeen. Siksi useimmat LED-näyttöyritykset ovat listanneet GEM:n kohteekseen. Loppujen lopuksi verrattuna tieteen ja teknologian hallituksen, emolevyn ja pienten ja keskisuurten hallituksen, listalle kynnys GEM on suhteellisen pienempi.


Neljä merkittävää markkinalistausehtoa


Emolevy / pieni ja keskikokoinen aluksella:


1. Kolmen viimeksi kuluneen tilikauden nettovoitto on positiivinen ja kumulatiivinen määrä ylittää 30 miljoonaa RMB. Nettovoitto lasketaan ennen kertaluonteisten voittojen ja tappioiden vähentämistä ja sen jälkeen.


2. Liiketoiminnan kumulatiivinen nettokassavirta kolmen viimeksi kuluneen tilikauden aikana on ylittänyt 50 miljoonaa RMB; tai kolmen viimeksi kuluneen tilikauden kumulatiivinen liiketulos on ylittänyt 300 miljoonaa RMB;


3. Osakepääoman kokonaismäärä ennen liikkeeseenlaskua on vähintään 30 miljoonaa RMB;


4.Aineettomien hyödykkeiden osuus nettovarallisuudesta (maankäyttöoikeuksien, vesiviljelyoikeuksien ja kaivosoikeuksien vähentämisen jälkeen) on enintään 20 prosenttia viimeisen kauden lopussa.


5. Viimeisimmän kauden lopussa ei ollut perimättä kannettua tappiota.


Pilottiyritykset, jäljempänä 'pilottiyritykset', jotka Kiinan arvopaperimarkkinakomitea on yksilöinyt "Useita lausuntoja kotimaisten varastojen tai innovatiivisten yritysten talletustodistusten käynnistämistä koskevasta pilottikysymyksestä", eivät saa soveltaa edellisen kohdan 1 ja 5 kohdan säännöksiä.


Helmi:


1. Jatkuvat voitot kahden viime vuoden aikana, joiden kumulatiivinen nettovoitto on vähintään 10 miljoonaa yuania kahden viime vuoden aikana; tai vähintään yhden vuoden voitto, jonka liiketulos on vähintään 50 miljoonaa yuania viime vuonna. Nettovoitto lasketaan sen mukaan, kumpi on pienempi ennen kertaluonteisten voittojen ja tappioiden vähentämistä ja sen jälkeen;


2. Nettovarallisuus on viimeisen kauden lopussa vähintään 20 miljoonaa yuania, eikä ole tappiota, jonka katetaan;


3. Osakepääoman kokonaismäärä liikkeeseenlaskun jälkeen on vähintään 30 miljoonaa yuania.


Pilottiyrityksiin, jotka Kiinan arvopaperisääntelytoimikunta on yksilöinyt "Useiden lausuntojen perusteella pilottikysymyksistä, jotka koskevat varastojen käynnistämistä tai talletustuloja innovatiivisille yrityksille Kiinassa" ei voida soveltaa edellisen kohdan 1 momentin säännöksiä eikä 2 kohdassa olevia säännöksiä "Ei perittyjä tappioita".


Tiede- ja teknologialautakunta:


1. Arvioitu markkina-arvo on vähintään 1 miljardirmb, nettovoitto kahden viime vuoden aikana on positiivinen ja kertynyt nettovoitto on vähintään 50 miljoonaa RMB tai arvioitu markkina-arvo on vähintään 1 miljardirmb, ja nettovoitto viimeisenä vuonna on positiivinen Ja liiketulos on vähintään 100 miljoonaa RMB;


2. Arvioitu markkina-arvo on vähintään 1,5 miljardia RMB, edellisen vuoden liiketulos on vähintään 200 miljoonaa RMB ja kolmen viime vuoden kumulatiivinen T&K-investointi on vähintään 15 prosenttia kumulatiivisesta liiketulosta kolmen viime vuoden aikana;


3. Arvioitu markkina-arvo on vähintään 2 miljardia RMB, viimeisen vuoden liiketulos on vähintään 300 miljoonaa RMB ja liiketoiminnan kumulatiivinen nettokassavirta kolmen viime vuoden aikana on vähintään 100 miljoonaa RMB;


4. Arvioitu markkina-arvo on vähintään 3 miljardia RMB ja viimeisimmän vuoden liiketulos on vähintään 300 miljoonaa RMB;


5. Markkina-arvon odotetaan olevan vähintään 4 miljardia RMB. Pääliiketoiminnan tai tuotteiden on oltava asianomaisten valtion yksiköiden hyväksymiä, ja markkina-alue on suuri. Tällä hetkellä on saavutettu vaiheittaista tulosta. Lääketeollisuuden yrityksillä on oltava vähintään yksi ydintuote, joka on hyväksytty kliinisten tutkimusten toiseen vaiheeseen, ja muilla tiede- ja teknologialautakunnan sijaintia vastaavilla yrityksillä on oltava ilmeiset tekniset edut ja ne täyttävät vastaavat edellytykset. Vähintään yhden edellä mainituista edellytyksistä on täytyttävä.


27. päivänä kattavaa syventämisuudistusta käsittelevän keskuskomitean kolmannessatoista kokouksessa 27. Tarkoituksena on luoda standardoidut, avoimet, avoimet, dynaamiset ja joustavat pääomamarkkinat, edistää perusjärjestelmän uudistuksia, kuten liikkeeseenlaskua, listautumista, tietojen julkistamista, kaupankäyntiä ja listautumisen poistamista, noudattaa GEM:n ja muiden alojen kehitystä ja selvittää niiden asema Omien ominaisuuksien kehittämiseksi ja kohtalaisen kilpailukykyisen mallin luomiseksi painottaen ja täydentämällä.


Voidaan nähdä, että GEM uudistus ja ohjaajan rekisteröintijärjestelmä ei ole yksinkertainen kopio uudistuksen tieteen ja teknologian hallituksen, mutta erillinen työnjako tieteen ja teknologian hallituksen edistää muodostumista kohtalaisen täydentävä ja täydentävä kilpailumaisema. Tiede- ja teknologialautakunta on pääasiassa sijoitettu palvelemaan "kovaa teknologiaa" -yrityksiä, ja pörssiyhtiöiden nykyinen toimialajakauma GEM:llä on suhteellisen hajallaan. Tästä näkökulmasta GEM voi olla suunnattu pääasiassa pehmeää teknologiaa ja voi saavuttaa korkean kasvun, mutta on perinteisempi. Alan yritysten pilottirekisteröintijärjestelmä.


Tärkeimmät muutokset yrittäjyysversion rekisteröintijärjestelmän uudistuksessa:


1. Uudet listalle ottamista koskevat standardit


Ensimmäinen standardijoukko: voitto kahden viime vuoden aikana kumulatiivinen nettovoitto on vähintään 50 miljoonaa yuania (tällä hetkellä kumulatiivinen nettovoitto kahdessa vuodessa on vähintään 10 miljoonaa yuania.)


Toinen standardijoukko: markkina-arvon odotetaan olevan vähintään miljardi yuania, voittoa viimeisenä vuonna ja liiketuloja vähintään 100 miljoonaa yuania.


Kolmas standardijoukko: teknologia-alan innovaatioyritykset voivat laskea liikkeeseen osakkeita, joilla on erityinen äänioikeus. On edettävä, että "voitto viime vuonna odotetaan olevan vähintään 10 miljardia yuania, tai voitto viimeisenä vuonna odotetaan olevan vähintään 5 miljardia yuania, ja liiketulos viimeisimmän viime vuoden on vähintään 500 miljoonaa yuania.


Neljäs standardijoukko: Red chip yritykset, jotka täyttävät asiaankuuluvat vaatimukset innovaatiopilotti ja ovat olleet kannattavia viime vuonna saa luetella GEM. Niistä, punainen silkki yritykset, joilla on riippumaton tutkimus ja kehitys, kansainvälinen johtava teknologia, ja on suhteellinen etu samalla alalla, mutta ei ole listattu ulkomailla, vaativat "odotettu markkina-arvo vähintään 10 miljardia yuania, tai markkina-arvo odotetaan olevan vähintään 5 miljardia yuania, ja liiketulot viimeisenä vuonna on vähintään 500 miljoonaa yuania. "


Viides standardijoukko: markkina-arvon odotetaan olevan vähintään 5 miljardia yuania, ja viimeisen vuoden liiketulos on vähintään 300 miljoonaa yuania. Standardia ei panna täytäntöön vuodeksi. Virallisesti täytäntöön pantu ja erityisen oman pääoman rakenne- ja punasiruyritysten voittovaatimukset peruutettiin samanaikaisesti.


Kaksi ja kolme suurta muutosta


1. Peruuta vaatimus "ei ole perimättä tappiota lopussa viime kaudella".


2. Tukea sellaisten yritysten listautumista, joilla on erityinen osakerakenne ja punasiruyritykset, ja markkina-arvo- ja liiketulovaatimukset ovat tiede- ja teknologialautakunnan mukaisia.


3. Varaa tilaa kannattamattomien yritysten listalle. On odotettavissa, että listalleottovaatimukset ovat korkeammat kuin tiede- ja teknologiainnovaatiolautakunnan vaatimukset, ja täytäntöönpanon ajoitusta arvioidaan uudistuksen täytäntöönpanon jälkeen.


3. Kaupankäyntijärjestelmä


Ei ole rajoituksia korko kasvaa tai laskea 5 kaupankäyntipäivää ennen listalle uusia osakkeita.


Sen jälkeen kasvu- ja vähennysrajoja on lievennetty 10 prosentista 20 prosenttiin (myös varastot ovat voimassa)


4. Sijoittajanhallinta


Nykyiset sijoittajat, jotka ovat avanneet GEM investointeja: Allekirjoittamisen jälkeen uusi riski ilmoitus kirje, he voivat jatkaa kaupan GEM varastot.


Uusi tilin avaaminen sijoittajat: Lisää merkintä kynnys "keskimääräinen päivittäinen tuotos 100000 yuania ensimmäisen 20 kaupankäyntipäivää + 24 kuukauden kaupankäynnin kokemus".


V. Listauksen poistaminen


Rikastuttaa ja parantaa listan poistaminen indeksi, mukauttaa jatkuva tappio nettovoitto indeksi komposiitti indeksi "pienempi nettovoitto ennen ja jälkeen vähentää kertaluonteisia voittoja ja tappioita on negatiivinen ja liiketulos on alle 100 miljoonaa yuania", ja lisää "markkina-arvo 20 peräkkäistä kaupankäyntipäivää" Liiketoimen poistaminen indikaattori alle 500 miljoonaa yuania ja standardi delisting indikaattori "merkittäviä puutteita tietojen julkistamista tai standardoitu toiminta, joita ei ole korjataan aikataulun mukaisesti", jne.


Taloudelliset poistaminen indikaattorit ovat täysin rajat sovellettavissa, ja delisting laukaista jakso on yhdistetty kahteen vuoteen, lisäämällä puhdistuma "zombie" yritysten ja kuori yritykset.


Yksinkertaista poistaminen prosessi, peruuttaa keskeyttäminen listalle ja jatkaa listalle, ja tehokkuutta poistaminen listauksen odotetaan kasvavan merkittävästi.


Yrityksen listaamisen tarkoituksena on parantaa kehitystä pääomatoiminnan avulla, mutta listautumistarkoituksessa on myös monia yrityksiä. Yleisesti ottaen listalle on "ympyrä rahaa". Maalin jälkeen suorituskyky nopeasti "muuttunut kasvot." Pääomamarkkinoiden perusjärjestelmän asteittaisen standardoinnin ja parantamisen myötä pääomamarkkinoiden avoimuus ja avoimuus laajenevat edelleen, yritysten tila valkoiseksi kalkinpoistoon pienenee ja pienenee. Ja niille veden injektio yrityksille, jotka on lueteltu, yrityksille, joilla on suuria puutteita whitewashing taloudelliset raportit, tietojen luovuttamista tai standardoituja toimia, se on helpompi laukaista poistamiseksi riski.